央行层面，土媒在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，土媒此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

碳金融衍生品主要依托于各碳排放权交易所进行，费内主要品种包括碳远期、费内碳期权、碳掉期等，目前我国的相关衍生品交易规模较小，制度也有待进一步规范，相比海外更加成熟的碳市场以衍生品交易为主的交易状况，我国绿色衍生品发展仍有较大的提升空间，增加交易所交易品种、完善交易制度、强化交易数据披露、及专业化投资者培养均至关重要。相比普通绿色债券，巴切碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。

根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，后卫2023年，后卫银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。2022年4月，卡迪国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。如上文所述，奥卢科技、奥卢普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

2023年我国移动支付普及率86%，将加价居全球第一。碳排放权是分配给重点排放单位的规定时期内的碳排放额度，盟布本质是一种配额，盟布碳交易市场建立可以充分为碳权定价，传统行业企业完成环保技改后，配额将成为其高价值资产，因此碳交易市场的发展壮大不仅能够为绿色行业，还能为积极技改的传统行业赋能。

2015年9月中共中央、莱顿国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》首次明确提出研究银行和企业发行绿色债券，莱顿当年的12月22日，央行发布关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告，明确绿色金融债的界定标准及发行流程，绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。

商业银行小微债与三农债具备一定优势，土媒主要体现在其产生的信贷投放不计入存贷比考核。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，费内我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

另外，巴切商业银行存续的绿色债总规模为5001.6亿元，共102只，存续的双创债总规模为110亿元，共4只。遵循目录发行债券并开发产品，后卫可规避标准不统一引发的概念混淆、后卫监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。

在央行的引导下，卡迪2023年以来，多家银行已经落地数字人民币跨境支付、跨境结算业务。2020年7月21日，奥卢中国人民银行发布《关于印发〈银行业存款类金融机构绿色金融业绩评价方案〉的通知（征求意见稿）》，奥卢最大的变化就是将绿色债券持有量纳入绿色金融业务评价定量指标，其权重与此前的绿色贷款余额相等，绿色金融业绩评价结果将会纳入金融机构业绩评价。